רשום פופולרי

בחירת העורך - 2020

האם הכל בסדר בבורסה?

"אני ארים את הבצק למט"ח ואעבור לקרן!", "המט"ח שלך הוא שוק הונאה, קוקו או תרבות, אין שום סיכון להונאה!", "אין מנוף בבורסה, כך שאי אפשר להפסיד!" ... וכו ' ניתן לראות מדי פעם צעקות בתגובות לפוסטים בקבוצת VK שלנו.

רק משום מה, "עילית המסחר" שוכחת שכל הספרים האומרים על 90% מהסוחרים האבודים נכתבים ... (תוף רול) ... על שוק המניות. משהו לא מתאים כאן, אתה לא חושב?

"איך זה, כי אי אפשר להפסיד ביסוד !!! חד קרן רץ לשם ויש קשת בשמיים! כולם שילמו לך את המטבח!" - אני כבר רואה תגובות דומות למאמר זה))

במאמר של היום תלמדו: האם קל להרוויח כסף בבורסה, מהם הסיכונים והחסרונות, האם יש שם דרכים למניפולציה של מחירים, וגם נעסוק במיתוסים הפופולריים ביותר לגבי שוק המניות והנגזרים.

מאיפה הגיע המיתוס של שוק המניות?

ככלל, כסף הולך לאיבוד בגלל מערך רגיל של סיבות הנובעות מחוסר נכונותו של סוחר לעבוד בשוק הפיננסי והסחורות. כאן, בנוסף לידע, נדרש שינוי פסיכולוגי באישיות. עם זאת, מתווכים, שרווחיהם תלויים בתשלום על ידי הלקוחות בעמלות עבור כל הזמנת סחר פתוחה, מתחילים לשכנע את הלקוח בבחירה הלא נכונה:

  • אסטרטגיות
  • מכשיר
  • השוק

הטענה האחרונה היא הד למאבק בין מתווכים עבור הלקוח. כל חברה מתמחה באחד השווקים, למשל מניות או נגזרים (עתידיים ואופציות) עקב רישוי נפרד. שוק המט"ח מופיע בנפרד ברשימה זו: חברות המציעות לספקולנטים של מטבעות שירותי סחר בזוגות מטבעות ו- CFDs יכולות לפתוח עסק לפי תכנית מפושטת, באמצעות רישום בחברות offshore.

פורקס מבוזר, בשונה משווקי מניות, סחורות ונגזרים, קשור לבורסות ספציפיות. לאתרים אלה יש רגולציה קפדנית של המדינה ומציגים דרישות מוגברות, ולכן יקרות, למתווכים. היקר ביותר הוא רישיון לסחר בניירות ערך, ובצירוף מקרים "מוזר", זהו שוק המניות שנחשב "לרווחי ביותר לסוחרים שאי אפשר להפסיד בו כסף".

שוק המניות - גביע או עבדות?

כדי להבין את המנגנון של שוק המניות והמתווכים, מספיק סוחר לקרוא את הספר "זיכרונות של ספקולציות בשוק המניות". הווידוי של ג'סי ליברמור שתואר בה הפך אותו למפורסם, ותוצאות המכירה הפומבית הביאו את האדם למקום הראשון שלא נאמר בקרב סוחרי מניות.

למרות הערך המוכר של עצות טקטיות ופסיכולוגיות המוצגות בדפי ספר זה, יש לזכור תמיד את גורלו הטרגי של המחבר. בדרכו היו מקרים רבים בהם ליברמור הלך ונשבר ובסופו של דבר הפסד נוסף של כספים על ספקולציות המניות הוביל אותו להתאבדות.

Busting הוא הסוף המסורתי של כל ספקולטי מניות. הסיבה היא הספציפיות של מכירות ומגמות בשוק ניירות הערך. מניות למכירה מוחזקות על ידי המתווך שלך, שעבורו מחויב ריבית אשראי ללקוח, בעוד שהוא מוגבל בבחירתו ברשימת המכשירים הזמינים למכנסיים קצרים. האם המתווך יחזיר מסמכים שיביאו לו הפסד במכירה?

באשר למגמה, למניות של חברות יש נטייה גדולה יותר לצמוח מאשר ליפול. ראה בעצמך על ידי פתיחת תרשים האינדקסים. שימו לב למחוון העתיק ביותר דאו ג'ונס, שעבר משברים רבים כבר 240 שנה:

לכן מכירות ספקולטיביות מביאות הפסד. מתווכי מניות בדרך כלל אומרים כי העיקרון של הגביע, המאפשר לך לעולם לא להפסיד כסף, הוא באסטרטגיית Buy and Hold. סוחר צריך לרכוש ניירות ערך כל הזמן, ולהגדיל את כמות ההשקעה בירידות השוק.

בתרגום לשפת ניהול הכסף, חברות דורשות ממוצע של מניות במניות ומרטלינגל. סוחרי פורקס יודעים ששתי השיטות אינן מומלצות לשימוש במסחר, כל היפוך מגמה מביא לעלייה בהפסדים לאחר השקעה חדשה. כדי לשכנע את הלקוח לטקטיקה זו, המתווך מראה תרשים עם מגמה ברורה וגוברת של מדדי מניות המשקפים את צמיחת המניות, ומדבר על העושר המופלא של וורן באפט.

ניתן להבין את האינטרס של החברה: מניות מביאות את האחוז הגבוה ביותר של העמלות, בנוסף לשלם מרווחים עבור העסקה, הלקוח משלם מדי חודש עבור ניהול חשבון הלוואה ושירותי פיקדון. אם תנסו למשוך רווחים מהקרנות, יימנע "הפקדת מס", וסכום "יתרת המינימום" שהמתווך ישתמש בחינם עד תום תקופת המס ייחסם על החשבון.

כדי לפזר את המיתוס של "קניית הגביע", ניקח "משקיע מותנה" שהשקיע במניות לפני 10 שנים במדד S&P 500 הנזיל ביותר, המורכב מספינות דגל כחול של עסקים אמריקאים.

הגרף מראה כי רכישת ניירות ערך בשנת 2008 הפכה להפסד. הערך הראשוני של ההשקעה חזר רק לאחר חמש שנות המתנה. לאורך כל תקופה זו, המשקיע היה צריך לחיות בתקווה, אך היה מרוויח אם היה מוסיף כספים. במקרה זה, ציפייה של חמש שנים תהפוך לתקופת מבחן בהפסד, הכספים יימסו מעת לעת וההפסדים יגדלו.

תקופת השקעה של עשר שנים היא שש שנים של דירה, כאשר המשקיע ישב וחיכה לשיאים חדשים כך שמאזן החשבון שוב הפך לחיובי, כלומר, במשך 60% מהתקופה הארוכה לא היה שום ספק לקחת רווחים.

נראה כי הציפייה משתלמת על ידי רווח: מעל 10 שנים סך ההכנסה הסתכמה בכ 80%. עם זאת, יש לנכות מכספים אלה 20% מהאינפלציה (סטטיסטיקה של הפד) ו -30% עבור שירות בחשבון הלוואה ושירותי פיקדון, כמו גם מיסים (מס הכנסה אישי 13%). הרווח הנקי לתקופה כה ארוכה יהיה 1.7% לשנה.

בדוגמה נבחנה תוצאת ההשקעה באחד המדדים הרווחיים ביותר, ניסיון להשקיע בשוק המניות בבריטניה או ביפן יביא להפסדים, בהתחשב בהפסד בעמלות ובאינפלציה. המצב בבורסות במדינות מתפתחות מצער עוד יותר.

הוכחת באפט

כל חדש המגיע לשוק המניות מאמין שהוא יכול להרוויח כסף על ידי כך שהוא משיג את המניות הרווחיות והצומחות ביותר. בזכות התקשורת כל אחד מאיתנו מודע לעלייה ולירידות של ניירות הערך של טסלה, לגידול החיובי מאוד של שער הפייסבוק, למגמה המתמדת של ויזה או מאסטרקארד וכן הלאה.

וורן באפט פיזר מיתוס זה באמצעות סכסוך ציבורי עם פרוטג'ה פרטנרס, והציע להם הימור שכל מנהלי קרנות גידור מקצועיות שנבחרו על ידי מתנגדיו לא יוכלו להציג תשואות מעל ה- S&P 500 בעוד 10 שנים. הפסד למשקיע הגדול מיליון דולר. חמש קרנות הגידור "הטובות מהטובות ביותר" שנבחרו על ידי מתנגדים בעשר שנים הצליחו להרוויח רק 22%, בעוד S&P 500 הציג 80%.

המסקנה היא פשוטה - אף אחד מהסוחרים לא מרוויח כסף בשוק המניות אם נגרוע מאינפלציה ועלויות תשלום העמלות והמיסים מכמות ההכנסה. הוכח על ידי וורן באפט, שמוכן להתווכח על זה שוב עם כל אחד.

מדוע וורן באפט בטוח בניצחונו? התשובה היא פשוטה - משקיע נהדר הצליח להרוויח 99% מהונו העצום לאחר 50 שנה, לאחר שבילה 35 שנה בלימוד השוק, בעודו מדליף 80% מהונו בשנת 2003. הוא המשקיע היחיד המצליח באמת על מניות כדור הארץ, ולא סופר ספרים שהראה תוצאות סופר בתקופת מסחר קצרה, שלאחריה עסק מייד בהכשרת סוחרים וסמינרים אחרים.

מיתוסים על מינוף נמוך על חוזים עתידיים ואופציות

בחוזים עתידיים סוחרים מפסידים כסף, כמו גם על מטבעות מט"ח. חוזים נסחרים לפי שערכו של הנכס הבסיסי - מניה, מדד, קופון של איגרות חוב, סחורה (אפילו צמד מטבעות) עם מינוף מוגבל, לרוב פי 10, 20, 30 מכפילים רווחים והפסדים. מצד אחד, זה פחות מכמות המינוף בפורקס, שמתחילה מ -50 או 100 ומגיעה ל -1000, אך גישה זו מוכתבת על ידי תנודתיות של הנכסים, שגובהה פי 3-5 מהתנודתיות בשער החליפין.

בניגוד לפורקס, שם לעתים נדירות המטבעות עולים על התפרצות כפולה של תנודתיות, על חוזים עתידיים ובעיקר על אופציות, הסיכונים לשינוי חד בטווח התנודות גבוהים הרבה יותר.

אם תתרחש פאניקה כלשהי או אופוריה, הפסקת המסחר תתרחש, פיקדון על חוזים עתידיים ייחסם והסוחר יוכל רק לפקח על שער הנכס הבסיסי. אם לאחר פתיחת האתר, הפער לא יוביל להרס החשבון, הלקוח עדיין יצטרך לחפש דחיפות כספים או לתקן חלק מהעמדות עקב דרישות מוגברות לשוליים, מכיוון שהחלפה תרים את כתפו בחדות.

ניתן לסגור אופציות מוקדם יותר מאשר חוזים עתידיים; שינוי המינוף בחוזים אלה אינו ליניארי. על מנת להבטיח בטיחות מפני סיכונים, מתווכים קבעו (מאחורי הקלעים) את רמת העצירה על 50%. על מוכר האופציות להיות מוכן לסגירות בלתי צפויות של חלק מהחוזים וסכסוכים חסרי תועלת עם החברה בנוגע לחוקיות פעולות מסוג זה.

המיתוס של חוזים עתידיים ואופציות המסחר בשקיפות

האחוז הגבוה של סוחרי החורבן בחוזים עתידיים מכריח חברות למצוא דרכים אחרות למשוך לקוחות ללא הבטחה של "ניצחון-ניצחון". למתחילים מסופר על השקיפות של תהליך ההצעה. חוזי נגזרים נסחרים בבורסה, כאשר כל משתתף ב"זכוכית "מקפיד על ההזמנה הממתינה שלו או שלה, ורואה את ביצועו ב"קלטת כל העסקאות".

הבעיה היא ששקיפות של הצעות מחיר היא סיבה ברורה למניפולציה: הבורסה ממזגת גלוי מידע על רמות ההזמנות והגדלים בהמתנה עבור חברות שכורות במיוחד - מקבלי שוק. סוחרים העניקו להם שם מתאים - בובות בובות.

הפרטים של עבודתם נותנים לא רק יתרון במידע על "מפת השוק", אלא גם גישה למשאבים כספיים גדולים הניתנים לניהול אמון של לקוחות גדולים וקטנים רבים.

כמו כן, מסופר ללקוח על פיקוח המדינה, מבלי להקדיש להיסטוריה של מאבקם הבלתי מוצלח של מאה הגופים הממלכתיים עם קונספירציה של מתווכים, שקשה להוכיח וקשה להביא לבית המשפט. וגם כאשר זה מצליח, המקרה עדיין מסתיים בקנס שאינו ניתן להשוואה עם הרווחים ממניפולציה.

חדש או סחר מקצועי בחוזים עתידיים מקבל מסוע של מקבלי שוק - מטבח בקנה מידה גדול בו מתווכים מארגנים את האסטרטגיות הבאות כנגד לקוחות:

  • צביעת סרט - הרבה עסקאות במגרשים קטנים בכדי ליצור אשליה של פעילות על הכלי, למשוך קשקשים ליצירת מגמה בכלי. הוא משמש ליצירת ביקוש גבוה ל"הפצה "של נפחים גדולים שנרכשו בעבר לפני היפוך בשוק;
  • פנטומים בכוס או "עולה על גדותיהם" - עסקאות פיקטיביות תלויות ועומדות או "חוזיות" אמיתיות כדי לעצור מגמה לא רצויה, "להפחיד" מוכרים או קונים שמאמינים במציאות של עסקאות נגדיות או ביקוש מתנגד, ייקחו רווחים ויעזבו את השוק;
  • פער - קידום היצע או צמצום הביקוש להופעה בתרשים של פער מחירים שמשנה באופן דרמטי את עלות החוזים העתידיים לתיק;
  • אוסף זכוכית - חישוב ראשוני ושחרור חד של עסקאות במחיר השוק הגבוה ביותר, העולה על נפח כל ההזמנות העומדות והמתנות ביותר בזכוכית. הדחף מושך קונים או מוכרים העובדים על פי אסטרטגיית ה"התמוטטות ", אך הם הופכים לקורבנות של" טיפת הכוס "שתוכננה בעבר בכיוון ההפוך;
  • מניפולציות עם גובה מחיר פתיחת החוזים העתידיים - הצבת הזמנות על השוק הראשוני לכמויות מנופחות על מנת לקבוע את מחיר העסקה הראשונה מפתיחת השוק ברמה הרצויה;
  • פינת - הסכם עם שותפים בנושא העברת נפח דומיננטי בנכס הבסיסי על מנת לתפעל את מחיר העתיד;
  • דחיסה - הפוך מהפעולה לעיל - קבוצה של מכירת עמדות עתידיות בתנאים של מחסור בנכס הבסיסי על מנת לספק את דרישת הלקוח למשרה קצרה (לקחת מניות למכירה);
  • דירה מבוקרת - סחר בנכס בטווח מחירים מסוים לפני פקיעת חוזים עתידיים או אופציות על מנת לשמור על רמת ההכרח של מחיר ביצוע החוזה;
  • פיגור מלאכותי או מקבלי קונטנגו טורפים בורברים הסוחרים ללא עצירות, מוכרים ובו זמנית קונים עתידיים עבור אותו נכס עם פירעונות שונים. האסטרטגיה נחשבת לנטולת סיכון, מכיוון שהפרש המחירים בתחילת החוזה מושווה בעת תום התוקף;

שלא כמו שוק החוזים העתידיים והאופציות, שנאספים לעתים קרובות באתר אחד, שוק הפורקס מבוזר לחלוטין ושער החליפין נוצר על ידי רישום מידע על עסקאות אמיתיות מבנקים גדולים רבים.

המיתוס של היעדר "מטבח" על עתיד ואופציות

הלקוחות משוכנעים כי בניגוד לשוק הפורקס, אין מתווכים כביכול "מטבחים" בקרב מתווכים המארגנים מסחר בחברה, והחילופי דבר מגן על הנכס מפני מניפולציות כלשהן, מכיוון שהוא אחראי על הרגולטורים במדינה. לפיכך, מגמות נוטות את עצמן לתחזיות בסיסיות וטכניות לוגיות, מונעות על ידי היצע וביקוש לוגיים.

זה באמת נכון - מתווך לא יכול לארגן "מטבח" בכוחות עצמו, שאי אפשר לומר על ההחלפה עצמה. רצפות המסחר הלאומיות מנסות להציע לסוחרים רשימה גדולה של מכשירי מסחר, המשתמשים בקורס נתוני חינוך ממרכזי מסחר בינלאומיים, כולל שוק המט"ח.

מעטים האנשים שמים לב לעובדה שעל פי ההסכם על החליפין, אך אינו נדרש, לשמור על שיעורים אלה עקביים. מה המשמעות של זה בפועל? בפרט, בבורסה במוסקבה יתכן וסוחר, המסחר בנפט, מתכות או חוזים עתידיים במטבע, יקפוץ בשיעור בלתי צפוי בכמה אחוזים, שונה מערכים גלובליים.

בתרגול מט"ח, תופעה זו נקראת סיכת שיער. מתווך הגון ב 99% מהמקרים יחזיר כספים ללקוח פצוע. במקרה של בורסת מוסקבה - זה נקרא "השוק", ואף אחד לא יחזיר הפסדים מההפרש.

ההמחשה האחרונה להתנהגות זו הייתה המסחר בגולמי ברנט ב- 25 בדצמבר 2018. האתר, תוך שימוש בעובדה של מסחר סגור בבורסות בארה"ב, הוריד את שער הנפט בחדות ב -11% בהפסקה של 40 דקות של מסחר. בשל מנגנון ה"סורגים "המתואר במאמר לעיל, עמדות רבות נסגרו על ידי שיחת שוליים או עצירה.

זה לא המקרה הראשון של הפרש מחירים שכזה: מוקדם יותר, ביחס למחירים העולמיים, ברחו חוזים עתידיים על EURUSD, פלדיום וזהב. בכל הסיפורים לעיל הבין הבנק המרכזי ברוסיה, שלא הבחין בהפרות או בעובדות של מניפולציה במחירים.

מסקנה

מסחר ללא מינוף בשוק המניות אינו מפחית סיכונים. כל ניסיון להעלות ספקולציות (קנייה ומכירה) יביא בסופו של דבר להרס בגלל הצורך להחזיק בתפקיד מספיק זמן כדי להרוויח ולהצדיק עמלות.

אסטרטגיית Buy and Hold, כמו גם ניסיונות להפקיד כספים לאנשי מקצוע, יהיו רווחיים רק עבור מנהלי קרנות גידור שגובים מייד תשלום עבור ניהול פיננסי. המשקיע מובטח שיישאר עם כיסים ריקים בעת המשבר הכלכלי הבא, שקורה כל 5-10 שנים במהלך שלוש מאות קיומם של חילופי דברים.

המסחר בחוזים עתידיים ואופציות בבורסה אינו שונה משוק הפורקס, אם המתווך נבחר כראוי, הסוחר יהיה מוגן מפני כאוס של מקבלי שוק וסיכונים לכישלונות בשער החליפין בגלל אי-גיליון החליפין.

צפו בסרטון: עדן בן זקן - כולם באילת (פברואר 2020).

עזוב את ההערה שלך