רשום פופולרי

בחירת העורך - 2020

עתיד - מה זה ולמה הוא מיועד

בטח שמתם לב באתרים פיננסיים שונים, בהם יש הצעות מטבע וחדשות כלכליות, קטע מיוחד "עתיד". עם זאת, ישנם מספר רב של זנים שלהם. במאמר זה נדבר על מה זה, למה הם נחוצים ומה הם.

1. מהם עתידיים במילים פשוטות

עתידיים (מתוך "החוזים העתידיים" האנגלית - העתיד) הוא אחד המכשירים הפיננסיים הנזילים המאפשרים לקנות / למכור סחורות בעתיד במחיר שנקבע מראש במשא ומתן. זה שייך לסוג מכשירים פיננסיים נגזרים (נגזרים). משמעות הדבר היא שהמחיר נקבע בעיקר על ידי מחיר הנכס הבסיסי.

לדוגמה, קניית חוזים עתידיים בחודש דצמבר בקיץ תועבר למוצר זה בדצמבר במחיר ששילמת בקיץ. לדוגמה, זה יכול להיות מניות, מטבע, סחורות, מדד מניות, אג"ח. נקרא רגע השלמת החוזה תפוגה.

הם נמצאים בשימוש נרחב מאז שנות השמונים. כיום חוזים עתידיים הם רק אחד הכלים להשערות של סוחרים רבים.

אף אחד לא מנפיק חוזים עתידיים, כמו שקורה בהנפקה של מניות או אג"ח. הם מהווים חובה בין הקונה למוכר (כלומר, למעשה, סוחרים בבורסה יוצרים אותם בעצמם).

הם נסחרים בבורסה.

מהן מטרות העתיד
המטרה העיקרית היא לגדר סיכונים במחיר עתידי של הנכס הבסיסי.

לדוגמה, אתה הבעלים של אחזקה גדולה בחברה. שוק המניות צפוי לרדת. הרצון הטבעי של המשקיע יהיה להיפטר מהם. אבל למכור נפח כה גדול בפרק זמן קצר זה בעייתי, מכיוון שזה יכול לגרום לקריסת מחירים. לכן תוכלו לצאת לשוק החוזים העתידיים שם לפתוח עמדה להורדה (קצרה).

כמו כן, נעשה שימוש בסכמה דומה בתקופות של אי וודאות. לדוגמה, ישנם כמה סיכונים פיננסיים. יתכן שהם קשורים לבחירות הקרובות במדינה, משאל עם, משא ומתן. במקום למכור את כל הנכסים שלך, אתה יכול לפתוח עמדות מנוגדות, ובכך להגן על תיק ההשקעות שלך מפני הפסדים. אם העתיד ייפול, תרוויח על זה, אך הפסד במניות. באופן דומה, אם המניה תגדל, תרוויח מכך, אך תפסיד על הנגזרת. אתה תומך ב"סטטוס קוו ".

הערה

בסלנג הם נקראים "עתידים".

2. כיצד מחושב מחיר החוזים העתידיים

F = מחיר ספוט × [1 + סטבקה × ספירת_חודש] + עלות אחסון

איפה

  • F - מחיר עתיד
  • מחיר ספוט (S) - מחיר נוכחי של הנכס הבסיסי
  • סטבקה - שיעור המימון הנוכחי של הבנק המרכזי (שער מפתח)
  • עלות אחסון - עלות האחסון והביטוח. לדוגמא, בעלי חיים צריכים להאכיל ולהחזיק איפשהו.
  • ספירת_חודש - מספר החודשים לפני המסירה מחולק ב 12. לדוגמא, אם נותרו 6 חודשים, המקדם הוא 0.5.

ככל שמתקרב זמן האספקה, המחירים S (spot) ו- F (עתידיים) מתכנסים.



בסיס (B) - ההפרש בין מחיר הספוט של הנכס הבסיסי לבין העתידיים. לרוב ערך חיובי, אבל זה גם יכול להיות שלילי. הנוסחה של הבסיס:

B = S - F

מורחים - ההבדל בין שני מחירי עתיד עם תאריכי משלוח שונים.

מורחים = F1 - ו2

לדוגמא, מחיר חוזי הנפט למחצה השנתי הוא 62 דולר, ואחרי שלושה חודשים 62.3 דולר במחיר הספוט הנוכחי של 62.55. אז המרווח בין החוזה לשלושה ושישה חודשים הוא 0.3 דולר (שלושים סנט).

הערה 1

בספרי הלימוד תוכלו לראות שם אחר - "חוזה עתידי". למעשה, זה אחד ואותו, כך שתוכלו לדבר כפי שאתם מעדיפים.

הערה 2

קדימה דומה מאוד בהגדרה לעתיד, אך מדובר בעסקה חד פעמית בין מוכר לקונה (הסכם פרטי). עסקה כזו מתבצעת מחוץ להחלפה.

לכל עתיד צריך להיות תאריך יעד מוגדר, נפחו (גודל החוזה) והפרמטרים הבאים:

  • שם החוזה
  • שם מותנה (צמצום)
  • סוג החוזה (הסדר / מסירה)
  • גודל חוזה - סכום הנכס הבסיסי לחוזה
  • תנאי חוזה
  • שינוי מינימום במחיר
  • עלות שלב מינימלי

3. סוגי חוזים עתידיים

ישנם שני סוגים

  1. מוערך
  2. מסירה

עם הראשון זה פשוט יותר ששום דבר לא יימסר. אם הם לא נמכרו לפני הביצוע, העסקה תיסגר במחיר השוק ביום המסחר האחרון. ההבדל בין מחירי פתיחה וסגירה יהיה רווח או הפסד לבעליו. רוב החוזים העתידיים הם התיישבות.

הסוג השני הוא משלוח. אפילו בשם ברור כי הם יועברו בצורה של רכישה אמיתית בסוף הזמן. לדוגמה, זה יכול להיות מניות או מטבע.

למעשה, חוזים עתידיים הם מכשיר חליפין רגיל שניתן למכור בכל עת. אין צורך להמתין למועד האחרון לביצועו. רוב הסוחרים שואפים רק להרוויח כסף, ולא לקנות משהו במציאות עם המסירה.

עבור סוחר, החוזים העתידיים על מדדים ומניות הם המעניינים ביותר. חברות גדולות מעוניינות להפחית את הסיכונים שלהן (גידור), במיוחד באספקת הסחורות, ולכן הן אחד השחקנים העיקריים בשוק זה.

4. מדוע אנו זקוקים לעתיד

יכול להיות שיש לך שאלה הגיונית, מדוע אתה זקוק לעתיד כאשר יש מחירי בסיס. ההיסטוריה של הופעתם חוזרת לשנת 1900, אז נמכר התבואה.

כדי להבטיח תנודות חזקות בעלות הסחורות, מחיר המוצרים העתידיים הונח בחורף. כתוצאה מכך, ללא קשר לתשואה, הייתה למוכר ולקונה אפשרות למכור / לקנות טובין במחיר ממוצע. זו סוג של ערובה לכך שלאחד יהיה משהו לאכול, לשני יהיה כסף.

דרושים עתידיים גם כדי לחזות את המחיר העתידי, או ליתר דיוק, מה המציעים מצפים שיהיה. ההגדרות הבאות קיימות:

  1. קונטנגו הוא פרימיום למחיר הספוט. הנכס נסחר במחיר נמוך ממחיר העתיד.
  2. אחורה - הנחה במקום. נכס נסחר במחיר גבוה יותר ממחיר החוזים העתידיים.

<

5. סחר עתיד - כיצד והיכן לקנות

בעת רכישת חוזים עתידיים בבורסה במוסקבה, עליכם להפקיד כספים בעצמכם בערך 1/7 ממחיר הרכישה. חלק זה נקרא "כיסוי ערבות" (GO). בחו"ל נקרא חלק זה margin (באנגלית "margin" הוא המינוף) ויכול להיות קטן בהרבה (בממוצע 1/100 - 1/500).

כריתת חוזה אספקה ​​נקראת "גידור".

ברוסיה העתיד הפופולרי ביותר הוא מדד RTS ודולר SI.

אתה יכול לקנות חוזים עתידיים מכל מתווך בפורקס או בסעיף המטבעות של MICEX. במקביל ניתן "מינוף" בחינם, המאפשר לך לשחק תמורת כסף הגון, אפילו עם מעט הון. אך כדאי לזכור את הסיכונים שבשימוש בכתף.

מתווכי המט"ח הטובים ביותר:

  • ROBOFOREX
  • FOREX4YOU
  • נורדפקס
  • AMARKETS

המתווכים הטובים ביותר עבור MICEX (קטע FORTS):

  • פינם
  • מתווך BCS

6. עתיד או מניות - מהי הדרך הטובה ביותר לסחור

<

מה לבחור למסחר: חוזים עתידיים או מניות? לכל אחד מהם מאפיינים משלו.

לדוגמא, לאחר שקניתם מניה בה תוכלו לקבל דיבידנדים שנתיים (ככלל, מדובר בסכומים קטנים, אך בכל זאת - אין כסף נוסף). בנוסף, ניתן להחזיק מניות כל עוד תרצו ולפעול כמשקיע לטווח ארוך ועדיין לקבל לפחות רווח קטן אך אחוזי בכל שנה.

חוזים עתידיים הם שוק ספקולטיבי יותר והחזקתם כאן למשך יותר מכמה חודשים כמעט לא הגיונית. אבל הם משמיעים את הסוחר יותר, כי כאן צריך לחשוב על תקופה קצרה יותר של המשחק.

העמלות עבור פעולות בחוזים עתידיים נמוכות פי 30 מאשר במניות ויתרה מכך, המינוף ניתן ללא עלות, בשונה משוק המניות (כאן ההלוואה תעלה 14-22% לשנה). אז עבור חובבי קשקשים ומסחר תוך יומי, הם מתאימים באופן מושלם.

בשוק המניות אתה לא יכול לקצר (לשחק נמוך) חברות מסוימות. לעתיד אין בעיה כזו. אתה יכול לקנות את כל הנכסים הזמינים ארוכים וקצרים.

7. עתידיים בשוק הרוסי

ישנם שלושה מדורים עיקריים בבורסה במוסקבה בהם יש עתיד

  1. מלאי
    • מניות (רק הכי נזיל)
    • מדדים (RTS, MICEX, מדינות BRICS)
    • תנודתיות בשוק המניות של MICEX
  2. מזומנים
    • צמד מטבעות (רובל, דולר, אירו, לירה שטרלינג, ין יפני וכו ')
    • שיעורי ריבית
    • סל OFZ
    • סל איגרות חוב בינלאומיות RF-30
  3. סחורה
    • סוכר גולמי
    • מתכות יקרות (זהב, כסף, פלטינה, פלדיום)
    • שמן
    • מחיר החשמל הממוצע

לשם חוזה העתיד יש את הפורמט TICK-MM-YY, שם

  • TICK - טיקר נכסים הבסיסי
  • MM - חודש ביצוע
  • YY - שנת הוצאה להורג

לדוגמה, SBER-11.18 - חוזים עתידיים על מניות Sberbank עם ביצוע בנובמבר 2018.


<

יש גם שם מקוצר לפורמט העתיד CC M Y, שם

  • CC - קוד קצר של הנכס הבסיסי של שתי תווים
  • M - מכתב חודש ייעוד
  • Y - הספרה האחרונה של שנת ההוצאה להורג

לדוגמה, SBER-11.18 בשם המקוצר נראה כך - SBX5.

התוויות המכתב הבאות של חודשים מתקבלות ב- MICEX:

  • ו - ינואר
  • G - פברואר
  • ח - מרץ
  • J - אפריל
  • K - מאי
  • ז - יוני
  • N - יולי
  • ש - אוגוסט
  • U - ספטמבר
  • V - אוקטובר
  • X - נובמבר
  • Z - דצמבר

8. יתרונות וחסרונות

  • דרך זולה לגידור סיכוני תיקים
  • יכולת לפתוח עמדות קצרות
  • זמינות המינוף
  • עמלה נמוכה יותר עבור מחזור סחר ושימוש חופשי בכספים שאולים (ולתפקידים ארוכים וקצרים).
  • החוזים עתידיים נסחרים בין השעות 10:00 עד 23:55 (מתחילתו ועד סופו), בשונה ממדור המניות שנסגר בשעה 18:40
  • לא לכל המכשירים נגזרים
  • נזילות נמוכה של זוגות רבים
  • כלי מתוחכם יותר מאשר סחר במניות בלבד.

עזוב את ההערה שלך